比特幣去年為何暴漲？論文：有一半因素是價格操縱

國外媒體報道，最近一項研究表明，2017年比特幣價格飆漲中，至少有一半因素是因為使用另一種稱為泰瑟(tether)的數(shù)字貨幣進行價格操縱所致。

得克薩斯大學金融學教授約翰·格里芬（John Griffin）發(fā)表了一篇長達66頁的論文。其在文章中指出，在比特幣下跌的關鍵時間節(jié)點，泰瑟被用于購買比特幣，這有助于“穩(wěn)定和操縱”比特幣的價格。

格里芬表示，“總的來說，我研究的東西可能是非法的，而且有很多關于數(shù)字貨幣存在可疑問題的傳言。”其曾為調(diào)查金融市場欺詐堅持了數(shù)十年。

這項研究表明，比特幣去年出現(xiàn)的史無前例的飆漲可能不僅僅是投資者的熱情，至少有一半因素是價格操縱。

格里芬在發(fā)現(xiàn)金融詐騙記錄方面已經(jīng)有數(shù)十年的經(jīng)驗。其與研究生阿明·沙姆斯（Amin Shams）審查了數(shù)字貨幣交易所Bitfinex上的數(shù)百萬筆交易。在一篇66頁的論文中，作者發(fā)現(xiàn)一種稱為泰瑟(tether)的數(shù)字貨幣被用于在價格下跌的關鍵時刻購買比特幣，這有助于“穩(wěn)定和操縱”比特幣的價格。

“欺詐和操縱經(jīng)常會在數(shù)據(jù)中留下痕跡，使用區(qū)塊鏈來追蹤數(shù)據(jù)成效顯著，”格里芬表示。

通過追蹤存儲在公共分類賬上的Bitfinex交易，格里芬發(fā)現(xiàn)了另一種數(shù)字貨幣泰瑟，其在價格大幅下跌后被用來購買比特幣。作者追蹤了這種模式，并發(fā)現(xiàn)比特幣價格活動周期與泰瑟的發(fā)行相關，據(jù)稱泰瑟與美元的價值掛鉤。

“泰瑟正在為比特幣創(chuàng)造價格支持，在我們研究的這段時間里，其對比特幣有巨大的價格影響，”格里芬說，“我們的研究表明，有一些老謀深算的人為了自己的利益而變相利用了投資者對數(shù)字貨幣的興趣。”

格里芬發(fā)現(xiàn)，大約87小時（占交易量的1%）泰瑟大規(guī)模交易可以解釋比特幣價格上漲因素的50%，以及其他主要數(shù)字貨幣增長因素的64%。

比特幣價格自去年年初跌破1000美元后，一路上揚，到去年12月上漲至近20,000美元。根據(jù)CoinDesk的數(shù)據(jù)，今年以來比特幣的價格已經(jīng)下跌了一半以上，周三下午的交易價格接近6,252美元。

Bitfinex和Tether等發(fā)行數(shù)字貨幣的公司都引起了業(yè)內(nèi)人士的擔憂。

Bespoke投資集團軟件工程師兼區(qū)塊鏈分析師Dan Ciotoli表示：“Tether（泰瑟）的缺乏透明度帶來了很多危險。泰瑟發(fā)行很有可能對去年人為太高的比特幣價格做出重大貢獻。”

其他人則擔心，泰瑟實際上并沒有足夠的美元來支持流通中的所有數(shù)字貨幣。

12月，商品期貨交易委員會向Bitfinex和Tether發(fā)出傳票。 2016年，CFTC因未能向該機構注冊，并提供“非法”數(shù)字貨幣交易而對Bitfinex罰款75,000美元。幾個月后，黑客從這家位于加勒比海的交易所偷走了119,756枚比特幣。

Bitfinex是交易量最大的數(shù)字貨幣平臺之一，雖然它在加勒比地區(qū)注冊，并由英屬維爾京群島公司所有，但它在亞洲和歐洲也設有辦事處。

Bitfinex首席執(zhí)行官范德維爾德(J.L. van der Velde)在一封電子郵件中表示：“Bitfinex和Tether從未參與任何市場或價格操縱。”

范德維爾德說：“泰瑟發(fā)行根本不足以支撐Bitfinex上的比特幣或任何其他數(shù)字貨幣的價格。”

Tether沒有回應CNBC的評論請求。

過去十年，格里芬一直在發(fā)表有關信用機構欺詐，銀行抵押貸款欺詐的研究報告。最近其正在研究一種稱為VIX的波動率指數(shù)。

就目前而言，他把注意力轉(zhuǎn)向了數(shù)字貨幣市場，格里芬表示“并沒有進行太多監(jiān)測”。

“總的來說，我研究的東西可能是非法的，關于數(shù)字貨幣存在問題早有很多傳言。”他說。 “這就是為什么數(shù)據(jù)很有用——數(shù)據(jù)會說實話。”