游戲驛站暴跌90%，美國(guó)散戶終究是被割的韭菜

2021年第一“妖股”游戲驛站，終于迎來(lái)了連續(xù)巨幅下跌。

美國(guó)時(shí)間周二，處在逼空大戰(zhàn)暴風(fēng)眼的游戲驛站，股價(jià)暴跌60%，報(bào)收90美元。近兩個(gè)交易日，累計(jì)下跌將近90%，已經(jīng)回吐2021年1月以來(lái)的所有漲幅。

簡(jiǎn)而言之，在這場(chǎng)散戶抱團(tuán)逼空華爾街的大戰(zhàn)中，散戶已經(jīng)遭受重挫。原本想要反抗華爾街“割韭菜”的他們，最終仍難逃被割韭菜的命運(yùn)。

在這場(chǎng)史詩(shī)大戰(zhàn)中，中國(guó)玩家同樣沒有缺席。當(dāng)年締造了小霸王學(xué)習(xí)機(jī)、如今一手創(chuàng)建VIVO和OPPO的傳奇人物段永平，同樣“小賭”了一把。根據(jù)段永平在雪球上公開的信息，如果在周五之前，游戲驛站的股價(jià)沒有回漲到800美元，那么他將小賺40萬(wàn)美元以上，足夠在北京買一套房。

或許這就是無(wú)數(shù)人前仆后繼沖進(jìn)股市的原因，實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由，可能就在一瞬間。但真正能夠全身而退的，注定只有像段永平這樣的極少數(shù)。多年前，在一次浙江大學(xué)公開演講上，段永平曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，不管熊市還是牛市，全世界的散戶，80%都能賠錢。

如今看來(lái)，逼空華爾街的美國(guó)散戶們，也很難成為剩下的那20%。

01.美國(guó)散戶

早在1月末，美國(guó)散戶的敗局就已經(jīng)初現(xiàn)苗頭。

短短十幾天之內(nèi)，游戲驛站的股價(jià)從幾美元瘋漲到483美元，令華爾街陷入了震驚與不安。除了動(dòng)用媒體力量散布消極言論外，散戶用于購(gòu)買游戲驛站股票的證券交易平臺(tái)“羅賓漢”，已經(jīng)禁止散戶購(gòu)入包括游戲驛站、AMC娛樂和其他Reddit論壇的散戶所針對(duì)的股票。羅賓漢被稱為散戶大本營(yíng)，它的“臨陣倒戈”，令美國(guó)散戶遭受了當(dāng)頭一棒。

除了羅賓漢外，美國(guó)知名券商盈透證券、TD AmeriTrade等機(jī)構(gòu)，皆對(duì)游戲驛站、AMC等股票作出了交易限制，一度將空頭頭寸保證金提高到300%。與此同時(shí)，富途控股表示因上游限制，游戲驛站、AMC股票已被禁止開倉(cāng)。

直白點(diǎn)說(shuō)，散戶手里的子彈就這么多，補(bǔ)給被切斷了，無(wú)法再繼續(xù)買入股票抬高股價(jià)。但空頭機(jī)構(gòu)并沒有受到限制，結(jié)果不言而喻。上周四，游戲驛站的股價(jià)就已經(jīng)下跌43%，散戶再也無(wú)力回天。

羅賓漢證券針對(duì)散戶采取的行動(dòng)，招致了美國(guó)民主黨議員、眾議院金融服務(wù)委員會(huì)成員Alexandria Ocasio-Cortez的非議，呼吁針對(duì)此次事件召開聽證會(huì)。隨后，多位議員皆表達(dá)了對(duì)羅賓漢證券的不滿，限制散戶交易被認(rèn)為是美國(guó)經(jīng)濟(jì)廣泛不平等的癥狀之一。

美國(guó)散戶同樣表達(dá)了對(duì)羅賓漢的憤怒，指責(zé)其“劫貧濟(jì)富”，并在應(yīng)用商店里為其打出一星差評(píng)。不過(guò)沒過(guò)多久，谷歌便刪除了大約10萬(wàn)條差評(píng)，羅賓漢App的評(píng)分回升到了接近四星。

隨著游戲驛站股價(jià)下跌90%，美國(guó)散戶逼空華爾街的壯舉，正在以令人唏噓的方式結(jié)束。就如段永平所言，80%的散戶，注定是要賠錢的。只是借由游戲驛站事件，華爾街頭一次露出了“不講武德”的一面。《少林足球》里面的經(jīng)典橋段，在真實(shí)生活中上演。

而在游戲驛站受挫的美國(guó)散戶，已經(jīng)盯上了新的獵物：白銀和狗幣。新的投資方向同樣出自此次逼空華爾街事件中的知名論壇：WallStreetBets。

02.WallStreetBets

WallStreetBets被網(wǎng)友們稱為美國(guó)的“戒賭吧”，大量散戶在這里分享投資經(jīng)驗(yàn)，自然是成功的少，失敗的多。和其它社區(qū)不同，WallStreetBets幾乎沒有對(duì)用戶的限制，所有人都可以在此暢所欲言，口吐芬芳。同時(shí)WallStreetBets也是散戶進(jìn)行投資研究、分析投機(jī)機(jī)會(huì)的地方。在逼空華爾街事件中，作為散戶的大本營(yíng)，WallStreetBets一度被強(qiáng)行關(guān)閉，但隨后又得到解禁。散戶們的口號(hào)“YOLO（You only live once）”，普遍體現(xiàn)了這群人勇于下注豪賭的心態(tài)。

WallStreetBets用戶以年輕群體為主，他們大多經(jīng)歷了2008年的金融危機(jī)。很多家庭都在這場(chǎng)危機(jī)中家道中落，由此對(duì)華爾街充滿了憤怒。這些人之所以會(huì)在游戲驛站上孤注一擲對(duì)抗華爾街，并不是寄希望于借此賺錢，就是為了出一口氣。

一位網(wǎng)友發(fā)布了名為“An Open Letter to Melvin Capital”的文章，詳細(xì)講述了2008年那場(chǎng)金融危機(jī)帶來(lái)的災(zāi)難。其中提到的對(duì)沖基金MelvinCapital，就是他們此次狙擊的重點(diǎn)對(duì)象。發(fā)帖者直言，Melvin Capital代表金融危機(jī)期間他所仇恨的一切。他的發(fā)言得到了眾多網(wǎng)友的支持。

而對(duì)于抱著投機(jī)觀念的散戶而言，2008年金融危機(jī)中做空美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)、有著“華爾街空神”之稱的約翰·保爾森，就是他們最大的偶像之一。在1月27日游戲驛站股票迎來(lái)暴漲后，WallStreetBets瞬間涌入了300萬(wàn)人，用戶數(shù)突破了600萬(wàn)。越來(lái)越多的散戶加入到了這次豪賭當(dāng)中。

不管是出于感情，還是抱著投機(jī)觀念，數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的散戶通過(guò)WallStreetBets走到了一起，集中力量突擊游戲驛站這支股票。1月29日，全球知名做空巨頭香櫞資本繳械投降，宣布不再發(fā)表做空?qǐng)?bào)告，結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)20年的做空業(yè)務(wù)。這在金融史上絕無(wú)僅有，某種程度上可以稱之為散戶創(chuàng)造的奇跡。

香櫞資本就是這次做空游戲驛站的發(fā)起者。此前，香櫞資本CEO萊福特曾公開發(fā)言表示，現(xiàn)在買入游戲驛站的人注定會(huì)成為輸家。正是這次發(fā)言激怒了眾多散戶，喚起了很多人埋藏在心底的仇恨。而在分出勝負(fù)之前，香櫞資本反而先一步迎來(lái)了失敗。

而WallStreetBets散戶們劍鋒所指的Melvin Capital對(duì)沖基金，也已清空了游戲驛站的空頭頭寸，甚至一度流傳出了破產(chǎn)傳聞。雖然Melvin Capital否認(rèn)了該傳聞，但據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，Melvin Capital在1月巨虧約53%。

巨頭接二連三受挫，但游戲驛站仍被空頭看好，仍然是市場(chǎng)上被做空最多的股票。據(jù)S3 Partners公司分析，仍然有新的空頭加入戰(zhàn)場(chǎng)。

現(xiàn)在來(lái)看，空頭們似乎賭對(duì)了。

雖然一切尚未塵埃落定，但就如紐交所明星交易員彼得·塔奇曼所說(shuō)：“不要低估社交軟件的威力，散戶尋求平等交易的信念，還有互聯(lián)網(wǎng)的力量。”

03.游戲驛站

此次逼空大戰(zhàn)中，還有一個(gè)人的身影，引起了大家廣泛關(guān)注，那就是特斯拉創(chuàng)始人馬斯克。

1月27日，正當(dāng)逼空大戰(zhàn)進(jìn)入白熱化階段時(shí)，馬斯克在社交媒體上留言“Gamestonk”，進(jìn)一步點(diǎn)燃了股民的熱情。而其轉(zhuǎn)發(fā)的鏈接，正是散戶大本營(yíng)WallStreetBets。

“stonk”是美國(guó)股民慣用的一個(gè)特殊詞匯，原詞為“stock”股票的意思。當(dāng)股票出現(xiàn)快速飆升或下跌時(shí)，就會(huì)用“stonk”加以形容。馬斯克指的自然是飆升，他的發(fā)言，讓更多散戶加入到了逼空華爾街的隊(duì)伍中來(lái)。

和段永平的“小賭怡情”相比，馬斯克摻和進(jìn)來(lái)并且站在散戶一邊的原因，還要從特斯拉的遭遇說(shuō)起。

眾所周知，投身在新能源汽車賽道的特斯拉，是一個(gè)屢屢被做空的對(duì)象。

自2010年上市以來(lái)，特斯拉就不斷被各個(gè)機(jī)構(gòu)看空。媒體上，特斯拉曾被形容為龐氏騙局，遭到眾多口誅筆伐。來(lái)自華爾街的分析師，不斷下調(diào)特斯拉的目標(biāo)股價(jià)。到了2016年，上文提到的知名做空機(jī)構(gòu)香櫞資本突然宣布做空特斯拉，并表示特斯拉的股價(jià)將在年底降至100美元。

2016年5月，全球最大的空頭基金尼克斯聯(lián)合基金公司，正式宣布做空特斯拉。

2017年6月，對(duì)沖基金Greenlight認(rèn)定特斯拉是泡沫股票，被錯(cuò)誤估值的程度很高。

2017年11月17日，通用汽車前副總裁鮑勃·盧茨，在接受美國(guó)CNBC采訪時(shí)表示，特斯拉無(wú)法堅(jiān)持到2019年。

除此之外，包括對(duì)沖基金Stanphyl Capital Management 的基金經(jīng)理Mark Spiegel、摩根凱瑞資本管理創(chuàng)始人兼首席信息官M(fèi)ark Yusko在內(nèi)的眾多業(yè)內(nèi)大佬，都在不同場(chǎng)合表達(dá)了看空特斯拉的態(tài)度，特斯拉成為美股被做空力度最大的公司。

然而事與愿違，隨著特斯拉一次次被做空，其股票價(jià)格不降反升，一路上漲。據(jù)S3Partners統(tǒng)計(jì)，2017年，做空特斯拉的基金損失超40億美元。此后一直持續(xù)到2020年，特斯拉股價(jià)仍在不斷上漲。做空基金的損失，每年都達(dá)到了28億美元上下。

而馬斯克本人，已晉升為新的世界首富。

華爾街對(duì)特斯拉的做空還在繼續(xù)，而特斯拉近期頻頻出現(xiàn)的負(fù)面事件，包括在中國(guó)甩鍋國(guó)家電網(wǎng)的操作，令其在輿論上遭遇了巨大壓力，形象大大受損。可以想見，在今后相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，特斯拉仍然無(wú)法擺脫做空的陰霾。

2020年5月13日，特斯拉名列2020福布斯全球企業(yè)2000強(qiáng)榜第586位。如今特斯拉的羽翼已經(jīng)日漸豐滿，作為一家朝陽(yáng)企業(yè)，特斯拉同樣被認(rèn)為有希望成為下一個(gè)通用。

長(zhǎng)期飽受做空之苦的馬斯克，會(huì)站在散戶一邊并不令人意外。2020年7月，一向喜歡打口水戰(zhàn)的馬賽克，甚至專門發(fā)了一條帶有紅色短褲的推特，以此諷刺那些空頭們輸?shù)袅搜濕谩?

但深處逼空華爾街漩渦的游戲驛站，并不是特斯拉。游戲驛站是不折不扣的夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。

作為美國(guó)最大的實(shí)體游戲零售商，游戲驛站已經(jīng)處在瀕臨破產(chǎn)的邊緣。此前的11個(gè)季度中，有10個(gè)季度都在虧損。從2017年開始，就已經(jīng)停止盈利。其股票價(jià)格，曾一度低至3美元，被認(rèn)為將退市。而這也是它被做空機(jī)構(gòu)看好的原因。

雖然游戲驛站的股票最近經(jīng)歷了過(guò)山車一樣的大起大落，但對(duì)于這家痛苦掙扎的零售商而言，并不會(huì)對(duì)它的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。尤其是在新冠疫情的影響下，數(shù)字游戲的市場(chǎng)需求進(jìn)一步上升，實(shí)體店遭受的沖擊仍在擴(kuò)大。

即便是此前堅(jiān)守實(shí)體游戲的主機(jī)，也已作出了針對(duì)性調(diào)整。索尼、微軟的最新次世代主機(jī)，不約而同地推出了無(wú)光驅(qū)版本，以供有需要的消費(fèi)者選擇。而微軟大力推廣的Xbox Game Pass訂閱服務(wù)，以及索尼成熟的PS Plus會(huì)員服務(wù)，進(jìn)一步加速了游戲數(shù)字化的速度。

根據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)SuperData發(fā)布的2020年12月全球數(shù)字版游戲銷售報(bào)告顯示，《賽博朋克2077》，共計(jì)賣出了1020萬(wàn)份數(shù)字版，創(chuàng)下了新的數(shù)字版銷量紀(jì)錄。而《使命召喚：黑色行動(dòng) 冷戰(zhàn)》則是主機(jī)平臺(tái)銷量最高的數(shù)字游戲。越來(lái)越多的數(shù)據(jù)顯示，數(shù)字游戲才是大勢(shì)所趨。

殘酷的現(xiàn)實(shí)是，游戲驛站成為空頭與散戶開戰(zhàn)的工具，不論最終結(jié)局如何，恐怕都難以改變自身的虧損。而實(shí)體游戲銷售行業(yè)，因其落后的銷售模式，終將迎來(lái)被淘汰的命運(yùn)。

游戲驛站不是特斯拉，當(dāng)散戶們高喊著“YOLO”并進(jìn)行重新占領(lǐng)華爾街示威時(shí)，游戲驛站仍未找到路在何方。

資本永不眠，美國(guó)散戶無(wú)力改變被割韭菜的命運(yùn)，游戲驛站亦如是。