游戲驛站暴跌90%，美國散戶終究是被割的韭菜

2021年第一“妖股”游戲驛站，終于迎來了連續(xù)巨幅下跌。

美國時間周二，處在逼空大戰(zhàn)暴風眼的游戲驛站，股價暴跌60%，報收90美元。近兩個交易日，累計下跌將近90%，已經(jīng)回吐2021年1月以來的所有漲幅。

簡而言之，在這場散戶抱團逼空華爾街的大戰(zhàn)中，散戶已經(jīng)遭受重挫。原本想要反抗華爾街“割韭菜”的他們，最終仍難逃被割韭菜的命運。

在這場史詩大戰(zhàn)中，中國玩家同樣沒有缺席。當年締造了小霸王學習機、如今一手創(chuàng)建VIVO和OPPO的傳奇人物段永平，同樣“小賭”了一把。根據(jù)段永平在雪球上公開的信息，如果在周五之前，游戲驛站的股價沒有回漲到800美元，那么他將小賺40萬美元以上，足夠在北京買一套房。

或許這就是無數(shù)人前仆后繼沖進股市的原因，實現(xiàn)財富自由，可能就在一瞬間。但真正能夠全身而退的，注定只有像段永平這樣的極少數(shù)。多年前，在一次浙江大學公開演講上，段永平曾經(jīng)說過，不管熊市還是牛市，全世界的散戶，80%都能賠錢。

如今看來，逼空華爾街的美國散戶們，也很難成為剩下的那20%。

01.美國散戶

早在1月末，美國散戶的敗局就已經(jīng)初現(xiàn)苗頭。

短短十幾天之內(nèi)，游戲驛站的股價從幾美元瘋漲到483美元，令華爾街陷入了震驚與不安。除了動用媒體力量散布消極言論外，散戶用于購買游戲驛站股票的證券交易平臺“羅賓漢”，已經(jīng)禁止散戶購入包括游戲驛站、AMC娛樂和其他Reddit論壇的散戶所針對的股票。羅賓漢被稱為散戶大本營，它的“臨陣倒戈”，令美國散戶遭受了當頭一棒。

除了羅賓漢外，美國知名券商盈透證券、TD AmeriTrade等機構(gòu)，皆對游戲驛站、AMC等股票作出了交易限制，一度將空頭頭寸保證金提高到300%。與此同時，富途控股表示因上游限制，游戲驛站、AMC股票已被禁止開倉。

直白點說，散戶手里的子彈就這么多，補給被切斷了，無法再繼續(xù)買入股票抬高股價。但空頭機構(gòu)并沒有受到限制，結(jié)果不言而喻。上周四，游戲驛站的股價就已經(jīng)下跌43%，散戶再也無力回天。

羅賓漢證券針對散戶采取的行動，招致了美國民主黨議員、眾議院金融服務委員會成員Alexandria Ocasio-Cortez的非議，呼吁針對此次事件召開聽證會。隨后，多位議員皆表達了對羅賓漢證券的不滿，限制散戶交易被認為是美國經(jīng)濟廣泛不平等的癥狀之一。

美國散戶同樣表達了對羅賓漢的憤怒，指責其“劫貧濟富”，并在應用商店里為其打出一星差評。不過沒過多久，谷歌便刪除了大約10萬條差評，羅賓漢App的評分回升到了接近四星。

隨著游戲驛站股價下跌90%，美國散戶逼空華爾街的壯舉，正在以令人唏噓的方式結(jié)束。就如段永平所言，80%的散戶，注定是要賠錢的。只是借由游戲驛站事件，華爾街頭一次露出了“不講武德”的一面?！渡倭肿闱颉防锩娴慕?jīng)典橋段，在真實生活中上演。

而在游戲驛站受挫的美國散戶，已經(jīng)盯上了新的獵物：白銀和狗幣。新的投資方向同樣出自此次逼空華爾街事件中的知名論壇：WallStreetBets。

02.WallStreetBets

WallStreetBets被網(wǎng)友們稱為美國的“戒賭吧”，大量散戶在這里分享投資經(jīng)驗，自然是成功的少，失敗的多。和其它社區(qū)不同，WallStreetBets幾乎沒有對用戶的限制，所有人都可以在此暢所欲言，口吐芬芳。同時WallStreetBets也是散戶進行投資研究、分析投機機會的地方。在逼空華爾街事件中，作為散戶的大本營，WallStreetBets一度被強行關閉，但隨后又得到解禁。散戶們的口號“YOLO（You only live once）”，普遍體現(xiàn)了這群人勇于下注豪賭的心態(tài)。

WallStreetBets用戶以年輕群體為主，他們大多經(jīng)歷了2008年的金融危機。很多家庭都在這場危機中家道中落，由此對華爾街充滿了憤怒。這些人之所以會在游戲驛站上孤注一擲對抗華爾街，并不是寄希望于借此賺錢，就是為了出一口氣。

一位網(wǎng)友發(fā)布了名為“An Open Letter to Melvin Capital”的文章，詳細講述了2008年那場金融危機帶來的災難。其中提到的對沖基金MelvinCapital，就是他們此次狙擊的重點對象。發(fā)帖者直言，Melvin Capital代表金融危機期間他所仇恨的一切。他的發(fā)言得到了眾多網(wǎng)友的支持。

而對于抱著投機觀念的散戶而言，2008年金融危機中做空美國房地產(chǎn)市場、有著“華爾街空神”之稱的約翰·保爾森，就是他們最大的偶像之一。在1月27日游戲驛站股票迎來暴漲后，WallStreetBets瞬間涌入了300萬人，用戶數(shù)突破了600萬。越來越多的散戶加入到了這次豪賭當中。

不管是出于感情，還是抱著投機觀念，數(shù)以百萬計的散戶通過WallStreetBets走到了一起，集中力量突擊游戲驛站這支股票。1月29日，全球知名做空巨頭香櫞資本繳械投降，宣布不再發(fā)表做空報告，結(jié)束了長達20年的做空業(yè)務。這在金融史上絕無僅有，某種程度上可以稱之為散戶創(chuàng)造的奇跡。

香櫞資本就是這次做空游戲驛站的發(fā)起者。此前，香櫞資本CEO萊福特曾公開發(fā)言表示，現(xiàn)在買入游戲驛站的人注定會成為輸家。正是這次發(fā)言激怒了眾多散戶，喚起了很多人埋藏在心底的仇恨。而在分出勝負之前，香櫞資本反而先一步迎來了失敗。

而WallStreetBets散戶們劍鋒所指的Melvin Capital對沖基金，也已清空了游戲驛站的空頭頭寸，甚至一度流傳出了破產(chǎn)傳聞。雖然Melvin Capital否認了該傳聞，但據(jù)《華爾街日報》報道，Melvin Capital在1月巨虧約53%。

巨頭接二連三受挫，但游戲驛站仍被空頭看好，仍然是市場上被做空最多的股票。據(jù)S3 Partners公司分析，仍然有新的空頭加入戰(zhàn)場。

現(xiàn)在來看，空頭們似乎賭對了。

雖然一切尚未塵埃落定，但就如紐交所明星交易員彼得·塔奇曼所說：“不要低估社交軟件的威力，散戶尋求平等交易的信念，還有互聯(lián)網(wǎng)的力量?！?

03.游戲驛站

此次逼空大戰(zhàn)中，還有一個人的身影，引起了大家廣泛關注，那就是特斯拉創(chuàng)始人馬斯克。

1月27日，正當逼空大戰(zhàn)進入白熱化階段時，馬斯克在社交媒體上留言“Gamestonk”，進一步點燃了股民的熱情。而其轉(zhuǎn)發(fā)的鏈接，正是散戶大本營WallStreetBets。

“stonk”是美國股民慣用的一個特殊詞匯，原詞為“stock”股票的意思。當股票出現(xiàn)快速飆升或下跌時，就會用“stonk”加以形容。馬斯克指的自然是飆升，他的發(fā)言，讓更多散戶加入到了逼空華爾街的隊伍中來。

和段永平的“小賭怡情”相比，馬斯克摻和進來并且站在散戶一邊的原因，還要從特斯拉的遭遇說起。

眾所周知，投身在新能源汽車賽道的特斯拉，是一個屢屢被做空的對象。

自2010年上市以來，特斯拉就不斷被各個機構(gòu)看空。媒體上，特斯拉曾被形容為龐氏騙局，遭到眾多口誅筆伐。來自華爾街的分析師，不斷下調(diào)特斯拉的目標股價。到了2016年，上文提到的知名做空機構(gòu)香櫞資本突然宣布做空特斯拉，并表示特斯拉的股價將在年底降至100美元。

2016年5月，全球最大的空頭基金尼克斯聯(lián)合基金公司，正式宣布做空特斯拉。

2017年6月，對沖基金Greenlight認定特斯拉是泡沫股票，被錯誤估值的程度很高。

2017年11月17日，通用汽車前副總裁鮑勃·盧茨，在接受美國CNBC采訪時表示，特斯拉無法堅持到2019年。

除此之外，包括對沖基金Stanphyl Capital Management 的基金經(jīng)理Mark Spiegel、摩根凱瑞資本管理創(chuàng)始人兼首席信息官Mark Yusko在內(nèi)的眾多業(yè)內(nèi)大佬，都在不同場合表達了看空特斯拉的態(tài)度，特斯拉成為美股被做空力度最大的公司。

然而事與愿違，隨著特斯拉一次次被做空，其股票價格不降反升，一路上漲。據(jù)S3Partners統(tǒng)計，2017年，做空特斯拉的基金損失超40億美元。此后一直持續(xù)到2020年，特斯拉股價仍在不斷上漲。做空基金的損失，每年都達到了28億美元上下。

而馬斯克本人，已晉升為新的世界首富。

華爾街對特斯拉的做空還在繼續(xù)，而特斯拉近期頻頻出現(xiàn)的負面事件，包括在中國甩鍋國家電網(wǎng)的操作，令其在輿論上遭遇了巨大壓力，形象大大受損?？梢韵胍?，在今后相當長的一段時間內(nèi)，特斯拉仍然無法擺脫做空的陰霾。

2020年5月13日，特斯拉名列2020福布斯全球企業(yè)2000強榜第586位。如今特斯拉的羽翼已經(jīng)日漸豐滿，作為一家朝陽企業(yè)，特斯拉同樣被認為有希望成為下一個通用。

長期飽受做空之苦的馬斯克，會站在散戶一邊并不令人意外。2020年7月，一向喜歡打口水戰(zhàn)的馬賽克，甚至專門發(fā)了一條帶有紅色短褲的推特，以此諷刺那些空頭們輸?shù)袅搜濕谩?

但深處逼空華爾街漩渦的游戲驛站，并不是特斯拉。游戲驛站是不折不扣的夕陽產(chǎn)業(yè)。

作為美國最大的實體游戲零售商，游戲驛站已經(jīng)處在瀕臨破產(chǎn)的邊緣。此前的11個季度中，有10個季度都在虧損。從2017年開始，就已經(jīng)停止盈利。其股票價格，曾一度低至3美元，被認為將退市。而這也是它被做空機構(gòu)看好的原因。

雖然游戲驛站的股票最近經(jīng)歷了過山車一樣的大起大落，但對于這家痛苦掙扎的零售商而言，并不會對它的經(jīng)營產(chǎn)生影響。尤其是在新冠疫情的影響下，數(shù)字游戲的市場需求進一步上升，實體店遭受的沖擊仍在擴大。

即便是此前堅守實體游戲的主機，也已作出了針對性調(diào)整。索尼、微軟的最新次世代主機，不約而同地推出了無光驅(qū)版本，以供有需要的消費者選擇。而微軟大力推廣的Xbox Game Pass訂閱服務，以及索尼成熟的PS Plus會員服務，進一步加速了游戲數(shù)字化的速度。

根據(jù)調(diào)研機構(gòu)SuperData發(fā)布的2020年12月全球數(shù)字版游戲銷售報告顯示，《賽博朋克2077》，共計賣出了1020萬份數(shù)字版，創(chuàng)下了新的數(shù)字版銷量紀錄。而《使命召喚：黑色行動 冷戰(zhàn)》則是主機平臺銷量最高的數(shù)字游戲。越來越多的數(shù)據(jù)顯示，數(shù)字游戲才是大勢所趨。

殘酷的現(xiàn)實是，游戲驛站成為空頭與散戶開戰(zhàn)的工具，不論最終結(jié)局如何，恐怕都難以改變自身的虧損。而實體游戲銷售行業(yè)，因其落后的銷售模式，終將迎來被淘汰的命運。

游戲驛站不是特斯拉，當散戶們高喊著“YOLO”并進行重新占領華爾街示威時，游戲驛站仍未找到路在何方。

資本永不眠，美國散戶無力改變被割韭菜的命運，游戲驛站亦如是。